實體企業是經濟發展的基石，私募股權、創投基金是資本市場的重要力量，在服務實體經濟高質量發展方面發揮著獨特作用。7月26日下午，由西部期貨有限公司主辦的“穩企安農 護航實體”——純堿期貨助力純堿產業高質量發展會議在鄭州舉行。會上，專家聚焦宏觀環境、期權、期貨、策略管理工具等方面，分析了宏觀環境的大趨勢、期貨工具與現貨市場相結合等內容。
此次論壇，西部證券財富管理部投資顧問陳宏以《下半年市場對宏觀的展望》為題作主旨演講。山東海化股份有限公司銷售分公司期貨部資深主管王炳森分享了《純堿市場分析及企業參與期貨實操案例》。 上海普吉股權投資基金管理有限公司投資總監宋彥停分別向與會者分享了《期權在純堿產業風險管理中的應用》與《策略管理工具在投資中的應用》。
陳宏認為，隨著穩地產政策持續發力，國內經濟有效復蘇，在國九條政策指導下，我們看好資本市場中長期發展。配置方面，重點關注新質生產力方向的標的。? ??
當前宏觀環境呈現特點，分別是二級市場政策的強力支持、經濟數據呈現弱勢待復蘇、國際地緣政治劇烈博弈中尋找新平衡、全力實體經濟風險。宋彥停表示，在投資策略方面，要把握策略運作的核心邏輯，基于宏觀經濟基礎研究，選取相對處于上升周期的行業核心龍頭或更具成長性的公司作為多頭配置池，結合市場波動周期進行輪動化配置，基本面與技術面雙石側共振。利用期權進行對沖，基于指數位置靈活運用賣購和買沽選擇，基于一定風險敞口情況下，獲取權利金來補償時間帶來的風險，利潤來源于持倉組合跑贏指數部分和權利金的補償。風險敞口基于對沖組合相對有限。
宋彥停認為，從我國股市運行30年來的軌跡看，“股市是國民經濟晴雨表”這句話未必很靈驗，相反，在經濟出現困頓之際，股市反而經常走出讓人意外的牛市行情。
為什么要參與期貨市場？王炳森表示，在企業經營過程中會存在各種風險；企業有規避各種風險的需求；拓寬現貨銷售業務渠道，加快資金回籠；有效指導現貨價格，規避現貨市場價格波動對企業經營活動帶來的風險。但目前，部分企業對期貨存在誤解，認為期貨價格擾亂了現貨，甚至出現了抵制期貨的想法；認為套保只跟現貨市場做出相反動作即可，不需要對市場分析判斷；缺乏長周期思想，過度看重期貨的短期虧損，只知期貨盈利彌補現貨虧損，看不到現貨盈利抵消期貨虧損。王炳森認為，純堿作為一種重要的化工原料，廣泛應用于玻璃制造、洗滌劑、造紙等多種領域。隨著全球經濟的發展和工業化進程的加快，純堿市場需求持續增長，價格波動也日益下降。與之相對應的是，純堿期貨市場關注度也明顯提高。純堿期貨市場的規模和流動性持續增長，在產業上下游企業生產經營保駕護航方面發揮著重要作用。
不少與會人員紛紛表示，本次會議的舉辦搭建了企業與投資機構之間的溝通橋梁，增強了利用期貨工具進行風險管理的能力，為企業穩產保供提供了有力支持。
記者 徐剛領 孫婷婷 文/圖
