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時近秋分，“光大大講堂”如期在鄭州光大中心開講。
9月18日下午，兩個小時的分享中，光大期貨總監兼研究所所長、光大集團特約研究員葉燕武以《新形勢下宏觀分析及資產配置》為題，分享他對當下國內外經濟形勢的看法，并給出大類資產配置策略。
觀點：國內經濟漸進修復，有多個政策值得期待
在本期“光大大講堂”開講3天前，8月份國民經濟運行情況剛剛發布。
數據顯示，8月份，規上工業增加值同比增長4.5%，增速比上月加快0.8個百分點。同期的社會消費品零售總額同比增長4.6%……
葉燕武分析稱，一系列經濟運行數據顯示，當前工業生產進一步改善，消費超預期回暖，基建投資增速保持韌性，制造業投資增速加快，汽車產業成為產業升級的亮點等。
經濟漸進修復的同時，國內穩增長“組合拳”加速落地。
可以看到，在8月底政策密集出臺后，9月份仍有措施陸續出臺。比如，貨幣政策方面，9月14日，央行宣布于9月15日全面降準0.25個百分點。9月4日，國家發展改革委內部設立民營經濟發展局，進一步支持民營經濟發展。
當下，政策層面還有哪些值得期待？
葉燕武判斷，在總量層面，央行兩次降息、兩次降準，下一階段結構性貨幣政策有望繼續發力。截至2023年6月末，結構性貨幣政策工具余額6.9萬億元，結構性工具將進一步聚焦重點、合理適度、有進有退。
財政政策方面，今年四季度進入新增專項債發行的“空窗期”，政策性開發性金融工具等“準財政”工具可能成為增量資金來源。同時，財政支出有望加快。
地產政策方面，他認為，一系列地產重磅政策出臺之后，城中村改造將成為地產發力重點。
建議：大類資產配置避“重”就“輕”，可關注黃金
新形勢下，資產如何配置？
葉燕武首先談及股指。他分析稱，今年4月以來，市場對弱現實形成一致預期，缺乏優勢題材，板塊輪動明顯，在此背景下，指數不易向上突破；同時，第三季度以來，政策逆周期調節力度加大，配合較為寬松的流動性支撐，股指在邊際支撐下企穩的概率逐漸放大。
分享中，他提及，今年3月以來，新成立股票型基金規模相對偏低。近期中小市值風格成為市場關注的話題，9月中證2000ETF集中上市交易。對此，他認為，后續隨著深證100衍生品的上市，相關基金規模有望大幅提升，上述兩個方向可以給予更多關注。
國債方面，葉燕武認為，關于國債在經濟和通脹邊際改善的條件下存在一定的調整空間。
對于商品，葉燕武表示，等國內外黃金比價回歸后，可關注黃金。
他分析說，今年一季度，美聯儲加息結束預期及美實際利率見頂回落預期，成為支撐價格走高的主要因素；二三季度，美聯儲重啟再次加息預期，分歧聲音較大，金價呈現高位回調整理態勢；四季度，結合黃金實物供求隨著央行購金熱度的不減而轉暖，金價或重啟漲勢。
而在分享的最后，他以“信心比黃金更重要”作為結語。
互動環節，有大講堂聽眾問及，目前國內金價已遠高于國際黃金現貨價格，個人投資者當前再去做黃金投資會否“高位站崗”？
對此，葉燕武表示，基于一些因素的影響，上半年黃金供給端偏緊，因此相對海外有一些溢價。目前這個時點進場并不合適，還是要等國內外黃金比價回歸后，在比較合適的情況下再作打算。另外，如果拿了黃金，至少持有三五年，而不是半年后就拋出。
成績：光大大講堂已成為中原知名高端文化品牌
光大大講堂從2019年8月18日首次開講以來，先后邀請到巴曙松、龔方雄、夏斌、羅援、賈康、尹卓、金燦榮、張立群、谷健全、向松祚、馬光遠、李莉、李大霄、姚景源等著名專家學者演講。
“當前，光大大講堂已成為中原地區知名的高端文化品牌，取得良好口碑和社會效益。”當天下午，光大銀行鄭州分行黨委書記、行長楊光在致辭中介紹，作為光大銀行鄭州分行精心打造的一個銀企溝通、行業交流、政策解讀的高端分享平臺，光大大講堂旨在把脈中國經濟形勢，解讀財富管理，探討資產配置。
據悉，光大銀行鄭州分行成立20余年來，深植中原沃土，聚焦國家戰略實施，緊跟河南省委、省政府戰略部署，積極服務實體經濟、支持民營企業發展，為河南地方經濟發展作出了積極貢獻，多次獲得河南省政府通報表揚。
楊光介紹，光大銀行鄭州分行作為光大集團駐豫企業投融資總牽頭人，積極落實光大集團與河南省政府簽訂的戰略合作協議，推動光大集團各板塊在河南的投融資。截至2023年7月末，光大集團在豫投融資余額為4047億元，其中鄭州分行表內外全口徑資產余額3005億元。
正觀新聞·鄭州晚報記者? 謝寬
